曾经凭借“新疆奶源”标签在电商平台走红的麦趣尔集团股份有限公司，如今正陷入一场新的债务危机。3月18日，公司发布公告称，因拖欠中铁建设集团工程款2644万余元，案件已进入强制执行阶段，麦趣尔作为连带责任方被列为被执行人。
工程款纠纷落锤 子公司拖欠2600余万
这场纠纷源于麦趣尔下属子公司新疆西部生态牧业有限公司与中铁建设集团有限公司之间的工程款支付问题。
2019年6月，双方签订《新疆西部生态牧业有限公司奶牛场生态养殖基地建设项目土建施工、设备安装总承包合同》。中铁建设方面认为，工程已于2021年12月竣工。然而截至诉讼时，西部生态仅支付了6973万余元，尚欠工程款2626万余元-1。
2025年9月，昌吉市人民法院作出判决，判令西部生态向中铁建设支付工程款2626万余元，同时判令麦趣尔集团承担连带清偿责任。双方均未提起上诉。2026年1月，中铁建设向法院申请强制执行，执行金额为2644万余元（含工程款、保全费、案件受理费）-6。
值得关注的是，西部生态曾提出反诉，指控中铁建设在施工中存在1号牛舍钢柱钢梁焊接缺陷、屋面板装反、地面裂缝、墙面裂缝等严重质量问题，要求赔偿修复费用30万元，但法院终驳回了反诉请求-1。
面对强制执行，麦趣尔在公告中表示，公司已依据会计准则进行了相应会计处理，该诉讼事项对公司本期利润或期后利润不会产生影响-6。然而市场担忧并未因此消散——如果连2600万元的工程款都需要强制执行，公司的现金流状况究竟如何？
财务危机持续发酵 四年累计亏损超7亿
麦趣尔的困境并非一日之寒。财务数据显示，公司已连续亏损超过三年：2022年亏损3.51亿元，2023年亏损0.97亿元，2024年亏损2.3亿元，2025年前三季度亏损0.33亿元，四年累计亏损超过7亿元-2-10。
更令人担忧的是公司的资产负债状况。截至2025年三季度末，麦趣尔总资产约10.9亿元，负债总额达9.05亿元，资产负债率飙升至83.04%-7。天眼查数据显示，公司近两年发生终本案件16起，执行标的总金额达1.82亿元，未履行比例高达98.21%-10。法定代表人李勇近两年被限制高消费15次，涉案总金额3344.83万元-10。
这并非麦趣尔的法律纠纷。除本次重大诉讼外，公司未达到信息披露标准的诉讼、仲裁事项累计总额已达4389万元-6。不久前，债权人广州市铭慧机械股份有限公司因麦趣尔拖欠595万元设备尾款，已向法院申请对公司进行破产清算-2-4。
丙二醇事件成转折点 网红牛奶跌落神坛
麦趣尔曾是乳制品行业的网红品牌。2020年至2021年，凭借线上渠道的爆发式增长，公司营收从8.75亿元飙升至11.46亿元，一度成为消费者心中的新疆牛奶代表。
然而，2022年6月的“丙二醇事件”成为致命转折点。当年，麦趣尔纯牛奶产品被检出违规添加丙二醇，引发舆论海啸。市场监管部门随后作出处罚：没收违法所得36万元，没收全部不合格产品，并处罚款7315万元-3-8。这一罚款金额相当于公司2020年和2021年两年净利润之和。
食品事件对麦趣尔的经营和品牌信誉造成了毁灭性打击。2022年至2024年，公司营收从9.89亿元持续下滑至6.35亿元，乳制品业务营收占比从55.55%降至33.23%-10。消费者信任崩塌后，昔日网红牛奶逐渐淡出公众视野。
生死边缘挣扎 未来路在何方
从一瓶添加丙二醇的牛奶，到2600万元工程款被强制执行，再到供应商申请破产清算，麦趣尔的坠落轨迹令人唏嘘。当连环诉讼接踵而至，当资产负债率突破80%红线，这家曾经的网红乳企正站在生死存亡的十字路口。
不过，麦趣尔并非毫无喘息之机。今年2月，法院已裁定对铭慧机械的破产清算申请不予受理，认定现有证据不足以证明麦趣尔存在法定破产原因-9。与此同时，公司下属子公司正向关联方借款不超过1300万元，用于日常生产经营流动资金-5。
麦趣尔能否化解债务危机、恢复造血能力，将是管理层面临的生死考验。而对于投资者而言，理性投资、注意风险，从未如此真切。